О проблемах инвестирования в современном мире

В прошлом посте был рассмотрен вопрос о том, куда можно было бы проинвестировать свои деньги, чтобы быть уверенным в их сохранности. (Если отказаться от государственной пенсии и попытаться придумать альтернативу ей – о чем часто заявляют поддерживающие правительство граждане.) Итог, разумеется, неутешителен – такой возможности сейчас нет. Ни банки, ни ценные бумаги, ни даже наличные доллары не дают надежды на то, что вложенные в них затраты (в виде постоянных отчислений с зарплаты – т.е., условного избыточного труда) смогут не только увеличится, но даже сохраниться. Впрочем, для нас, жителей бывшего СССР, пережившего полное обесценивание всех средства в 1992 году и частичное – в 1998 и 2014 – к этому не привыкать. (Хотя и тут встречаются люди, которые кладут деньги на длительные депозиты и даже готовы покупать квартиры на «стадии котлована».) Для всего «остального мира» же – где 1990 годы были не временем Катастрофы, а, напротив, периодом максимального взлета, и первые реальные проблемы возникли только в 2008 году – ситуация выглядит еще хуже. (Разумеется, под «остальным миром» следует подразумевать жителей т.н. «развитых стран».)

Поскольку они-то с детства привыкли мыслить в рамках «инвестиционной парадигмы». В том смысле, что им постоянно говорили: «деньги должны работать» - а не лежать в сундуках, как у пушкинского «скупого рыцаря». Да, собственно, и правильно говорили: практически всегда – за исключением времен кризисов – вкладывание средства в какое-либо «дело» означало значительную вероятность приращения их. Разумеется, не гарантированную – поскольку, как уже говорилось, любое предприятие может разориться в условиях конкурентно-иерархической экономики. Однако в послевоенное время возможность разорения крупных предприятий стала казаться практически невозможной. Ужасы Великой Депрессии быстро забылись, будучи вытесненными Второй Мировой войной, а все, что было после, свидетельствовало только о том или ином варианте экономического подъема. (Кризисы, разумеется, были – но они охватывали отдельные отрасли и не имели такого уровня, как приснопамятная Депрессия.)

Именно для такой ситуации и были придуманы знаменитые «правила инвестирования» - типа, «не класть все яйца в одну корзину», смотреть на размер и историю компании, в которую следует инвестировать и т.д. Используя их, обыватель мог надеяться на то, что вложенные средства, в целом, сохранятся. Впрочем, не только он – это относилось вообще ко всем инвесторам, включая и разного рода пенсионные фонды. Тогда, в послевоенное время, показалось, что риск потерь, в общем-то, побежден. Появились даже особые типы инвесторов, именуемых «венчурными», которые занимались тем, что искали именно рисковые (!) предложения. (Поскольку подобные вещи могли, в принципе, дать прибыль больше, нежели в «среднем по рынку».) Но и они, как это не странно прозвучит, выигрывали практически гарантированно: поскольку из огромного спектра «стартапов» значительное количество имело реальные перспективы. Причем, зачастую – крайне значительные. (Про двух «компьютерщиков» из гаража, ставших основателями мировой бизнес-империи, кто только не говорил.)

* * *

В общем, в послевоенное время сложилось впечатление, что любые инвестиции представляют собой абсолютное благо. ( Read more... )